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なぜ円安がこんなに進むのか?の原因を考える。

なぜこんなに円安が進むのか?円はそんなに弱いのか?

とよく言われる。そのことについて考えてみたい。

このブログの投資手法は長期円安を前提に投資を行ってる為、
それをしっかり考え、継続観測することでリスク管理ができる。

値段は結局、需給、需要と供給の関係で決まる。

1ドル102円が119円まで円安になった、とドル円で円安という時には、
それは円が米ドルに対して安くなる、という現象。価値が米ドル>日本円。
言い換えれば、円を売る需要があり、米ドルを買う需要があるということ。
円だけ安くすることはできないので(売ったら何か他の外貨が手に入るのだから)両面が必要だ。
なぜ、円を売る需要があり、米ドルを買う需要があるのか?

それには2つの原因を考えてみた。

1つは、日本の金融機関の投資要因と、二つ目は貿易収支要因。

1.日本の金融機関の投資要因
日本は金融緩和の真っ最中。大量の日本円を日本市場に供給している。
日本の金融機関がその日本円を手にする。
金融機関の使命として、ただ現金持っててもしょうがないので何かに投資しないといけない。
日銀当座預金以外では、低リスクな投資対象として一番メジャーなのは日本国債。
なので日本国債を買おう、と思っても、日銀が買い占めているので買えない。
実際マイナス利回りで日本国債を買っている実績も出てきているが、
マイナス利回りばっかり買うわけにもいかないので次に安全な米国債を買おう!となる。
米国債は、アメリカFRBが量的緩和を止めた為、市場で買うことができる。
米国債は日本円では買えないので米国債を買う時には、
円を売って米ドルを買い、米国債を買う、という流れになる。
なので、ここで日本円が大量に売られる。
日銀が金融緩和をすればするほど、日本円が余れば余るほど、
日本円売り⇒米ドル買い⇒米国債買いの流れになると思われる。
日本国債を買えないことから、大量の日本円売り需要が発生している。

そしてその米国債を売った米国金融機関は日本円を手にする。
手にした日本円を使って何を買っているのかはわからないが、
ひょっとすると今、日本株を買っていて、それで日本株が上がっているのかもしれない。

2.貿易収支の要因
日本の産業は既に空洞化、海外移転が進んでおり円安になっても輸出が増えない。
日本の貿易赤字はまだまだ続いていく。
単純に、貿易赤字の国から貿易黒字の国に貨幣が流れていくので、
日本が仕入れる際に使う日本円はどんどん売られることになる。

この2点の構造的要因がある為、中長期での円安はまだまだ進んでいくだろう。
この2点の構造要因をひっくり返すのはなかなか難しい。
1は日銀が金融緩和をやめないといけない。
金融緩和をやめると日本国債を誰かが買う必要があるのでそこで円買い需要が発生する。
しかし逆に、その時誰も日本国債を買わない状態だと売りたい人のほうが多くなるので日本国債を我先に売る人が増え、円安はさらに進むことになる。

2の貿易収支については、日本が再び貿易黒字になる方法があればいいのだが、
なかなか外貨を稼ぐ革新的な日本の産業が生まれてこない。
日本国内で付加価値を生んで外国人に買われるものでないといけないので、
製造業の海外移転が進んだ今、難しくなってしまった。
日本に不動産バブルでも起きれば日本の不動産を買いたい人が増え、円が買われるのだが。

ここ数年というレンジで見たときには、
この2点をひっくり返して円高に進むのは難しそうだ。
もちろん、投機マネー要因で一時的に円安に動くこともあるだろけども、
それはあくまで一時的でしかない。
一時的な動きに振り回されないように、レバレッジをかけず、
じっくり外貨を買いためていれば大きな資産が築けると思い、
このブログではそのコツコツ外貨積立てを実践している。


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プロフィール

ねぎし まなぶ(P.N)

Author:ねぎし まなぶ(P.N)
某企業勤務のサラリーマン。
株・FX投資暦10年以上にもなるが、デイトレードをやると負け続きでデイトレードは引退。
しかし、短期売買で負け続きでも、過去取り組んだ積立て投資では着実に資産が増えていることに気づき、やはり最強の投資は積立てであると確信。
外貨投資FXで、ドルコスト平均法の中でも最強のリスク分散「毎日積立」に取り組みます。
毎日継続するときに飽きたり変な欲が出ないように、日記の形で記録しながら取り組むことにしました。

※なお、本ブログは素人の趣味の日記であり、投資を推奨するものではありません。投資判断は自己責任にてお願いいたします。

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