毎月恒例、上か下かの予想をやめて「値動き」に投機するポジション構築。意外と使えるオプション。


今月も、毎月恒例のポジションを構築することになった。日経平均オプションのコールとプットの両建て。オプション触ったこと無い人は、なんじゃそりゃ!?馬鹿なの!?と思うかもしれませんが、ここ数ヵ月毎月これでそこそこ利益出ています。

ここ数年レベルで日経平均株価の特徴としてある時値動きがすごく少なくなり、そのあとどちらかの方向にガガーッと動きます。日経平均に限らず今のボラタイルなマーケットは何でもそうだと思いますが。

今月もそのタイミングが来ました。日経平均株価は2万円を越えたところから売り買い膠着して特に今週は1週間ほぼ動きが止まりました。しばらくエネルギーを溜めてどちらかに大きく動き出す雰囲気ですが、どちらに動くのかはどうもわからず予測がつきません。

そういう時、上でも下でもいいから大きく動けば利益が出る、という投機方法があります。日経平均オプションです。(基本、オプションは超ハイリスクハイリターンの投機商品ですから決してオススメはしませんよ)

今、日経平均株価先物価格は20,080円。現時点で7月14日SQで権利行使となる7月限オプションのプレミアムは下記の様な価格になっています。

コール20,250 → 140
プット20,000 → 170

7月14日時点での日経平均株価が上は20,390円、下は19,830円までが計算されているということです。今の20,080円から上に+310円、下にマイナス250円の値動きで利益が出る状況。

これから3週間の間にどちらでもいいから今の価格から300円程度動けば利益が出ます。時間的価値がどんどん減っていくので早めに動いてくれれば動くほどプレミアムも乗ってオプション価格は跳ね上がります。僕はオプションをSQまで持ち越すことはありませんから、どちらかのポジションに大きく利益が出れば、もう片方も時間価値が残ってるのでゼロにはならず、ふたつとも決済することで利益が出る、というパターンをここ数ヵ月ずっと利益にしていまさ。ここしばらくは日経平均の値動きがやたらと静かなのでオプション料が安めになってきているのです。日経平均20,500円や19,500円はオプションプレミアムからはマーケットは想定していない。これから今週末は新月変化日ですし、7月2日には都議選もあります。日本株にはこれから3週間も時間あればかなりドラマがあるはずです。その値動きに期待して投機したいと思います。

一番のリスクはもちろん値動きがないこと。オプションの本質は値動きに対する「保険」であり、支払うオプション料というのは保険料です。リーマンショックを引き起こしたCDSも企業破綻に対する保険ですから、リスクを軽減するデリバティブの保険というのは投機商品にもなるんですね。そして保険は基本は売り手優位であり、オプションの売り手がほとんどの場合は儲かります。どちらかというとオプション売る方が儲かる可能性高いじゃんという人もいますが、10戦9勝1敗でも破産してしまうのがオプションの売り。オプションの売りなど絶対にやってはいけません。逆にオプションの買いはほとんど負ける代わりに1勝9敗でも取り返せるので、僕宝くじ買うつもりでオプションをよく購入します。もちろん少額、なくなっても良いお金で。

来週以降、どちらかに大きく動きそうな気がしています。こういう時はオプション両建てで持っとけばどっちに動いて儲かるのでよく眠れますね。とても気が楽です。

繰り返しですが、もし今が既に夏枯れ相場の始まりで本当にボラティリティが下がっているのであれば両建てオプションはどちらも価値を失い投じた金額をまるまる失い大損します。オプションは決してオススメはしないですが、僕は上か下かの予想に疲れた時はたまにこうやって逃げの攻めポジション(?)をとります。



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ねぎし まなぶ(P.N)

Author:ねぎし まなぶ(P.N)
某企業勤務のサラリーマン。
株・FX投資暦10年以上にもなるが、デイトレードをやると負け続きでデイトレードは引退。
しかし、短期売買で負け続きでも、過去取り組んだ積立て投資では着実に資産が増えていることに気づき、やはり最強の投資は積立てであると確信。
外貨投資FXで、ドルコスト平均法の中でも最強のリスク分散「毎日積立」に取り組みます。
毎日継続するときに飽きたり変な欲が出ないように、日記の形で記録しながら取り組むことにしました。

※なお、本ブログは素人の趣味の日記であり、投資を推奨するものではありません。投資判断は自己責任にてお願いいたします。

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